📊 Fórmula Mágica de Joel Greenblatt

Estratégia de value investing que combina qualidade e preço para rankear as melhores ações

Esta é a planilha original (Ned Stark) – 155 ações da B3

Sumário

O que é?
Fórmulas
Método passo a passo
Exemplo prático
Montagem da carteira
Considerações importantes
Como usar com seus dados
Exemplo real – Top 30 B3

🎯 O que é?

Estratégia criada por Joel Greenblatt (autor de "The Little Book That Beats the Market") que combina DOIS indicadores para rankear as melhores ações:

ROIC (Return on Invested Capital) – Qualidade do negócio
Earnings Yield – Preço atrativo (inverso do P/L)

A ideia: comprar empresas de alta qualidade (alto ROIC) que também estejam baratas (alto EY).

🔢 Fórmulas

ROIC

ROIC = EBIT / Capital Investido

EBIT: lucro operacional (antes de juros e impostos)
Capital Investido: Ativo total − Caixa livre (ou: Patrimônio Líquido + Dívida Bruta)

Interpretação: Quanto maior, melhor. Empresas com ROIC alto geram mais retorno por cada real investido.

Earnings Yield

Earnings Yield = EBIT / Enterprise Value (EV)

EV: Valor da empresa = Market Cap + Dívida Bruta − Caixa

Interpretação: Quanto maior, melhor. É como o "P/L invertido" – mostra quanto você paga por cada unidade de lucro operacional.

📈 Método de aplicação (Ranking)

Para cada ação:

Ranking ROIC: Ordene TODAS as ações do maior ROIC → menor.
A ação com maior ROIC = posição 1, segunda maior = posição 2, etc.
Ranking Earnings Yield: Ordene TODAS as ações do maior EY → menor.
Soma dos rankings: Pontuação Final = Rank ROIC + Rank EY
Ranking final: Ordene pela menor pontuação (quanto menor, melhor).

🏆 Exemplo prático

Ticker	ROIC	Earnings Yield	Rank ROIC	Rank EY	Total	Rank Final
A	30%	15%	1	2	3	1
B	25%	20%	2	1	3	1
C	20%	10%	3	3	6	3

Resultado: A e B são as melhores (mesma pontuação), C é a terceira.

💼 Montagem da carteira

Recomendações de Greenblatt:

Comprar 30–50 ações com menor soma (score).
Pesar igualmente (1/N) ou dar peso maior às primeiras.
Rebalancear 1× por ano (vender piores, comprar melhores).

Observação: No livro, ele usou 30 ações com melhor_score.

⚠️ Considerações importantes

Vantagens

Combina qualidade (ROIC) + preço (Earnings Yield).
Funciona em mercados globais.
Baseada em dados fundamentalistas reais.

Desvantagens

Pode gerar concentração em setores cíclicos (mineração, siderurgia).
Não analisa dívida excessiva diretamente.
Pode apanhar em crises setoriais.
NÃO é para buy & hold forever – requer rebalanceamento anual.

🛠️ Como usar com seus dados

Com um CSV contendo colunas ticker, roic, earnings_yield (decimais, ex: 0.15 para 15%):

Limpe os dados: Remova ROICs negativos ou extremos (>100% podem ser distorcidos).
Ordene por ROIC decrescente → atribua ranks.
Ordene por Earnings Yield decrescente → atribua ranks.
Some os ranks → ordene pela soma (menor = melhor).
Selecione top 30–50 para a carteira.

No OpenClaw, use o comando:

[[greenblatt]] caminho/para/seu_arquivo.csv

Ou, para testar com dados exemplo: [[greenblatt]]

📈 Exemplo real – Top 30 B3 (planilha original – 155 ações)

Resultado da aplicação da Fórmula Mágica a uma planilha da B3 com 155 ações. Incluindo nomes e setores das empresas.

Rank	Ticker	Empresa	Setor	ROIC	EY	Rank ROIC	Rank EY	Score
1	PSSA3	Porto Seguro	Seguros	77.44%	158.73%	1	1	2
2	WIZC3	Wiz Soluções	Tecnologia/Fintech	35.46%	42.19%	4	2	6
3	PLPL3	Plucplan	Tecnologia	29.26%	23.98%	8	12	20
4	LREN3	Lojas Renner	Varejo/Moda	22.96%	24.33%	12	10	22
5	QUAL3	Qualicorp	Saúde/Planos	19.33%	37.17%	19	3	22
6	CMIN3	Cemig	Energia	26.67%	19.61%	10	19	29
7	ASAI3	Assai (Pão de Açúcar)	Varejo/Supermercados	19.41%	24.04%	18	11	29
8	PETR4	Petrobras	Petróleo/Gás	17.85%	25.25%	22	7	29
9	PETR3	Petrobras	Petróleo/Gás	17.85%	24.39%	23	9	32
10	CEAB3	Cemig (Cia Energética)	Energia	16.14%	24.88%	30	8	38
11	LEVE3	Leapfrog	Tecnologia/Infraestrutura	34.85%	15.77%	5	34	39
12	CSUD3	CSU (CS Up&Down)	Construção Civil	20.52%	16.50%	13	30	43
13	POMO3	Ponto Frio	Varejo/Eletrodomésticos	20.09%	16.23%	16	31	47
14	VTRU3	Vivo (Telefónica)	Telecomunicações	15.04%	21.01%	35	15	50
15	CSED3	C&S (Construcão e Mineração)	Construção Civil	14.82%	20.28%	36	16	52
16	POMO4	N/A	N/A	20.09%	15.36%	17	36	53
17	TGMA3	Tega (Máquinas Agrícolas)	Máquinas/Agro	32.04%	13.72%	6	48	54
18	ANIM3	Anima Holding	Educação	14.37%	20.28%	40	17	57
19	ODPV3	OdontoPrev	Saúde/Odontologia	47.54%	12.77%	2	56	58
20	MOVI3	Movida	Locação de Veículos	15.29%	16.61%	33	29	62
21	VLID3	Vilber	Alimentos/Bebidas	14.69%	17.15%	37	25	62
22	SEER3	Seren Energia	Energia Renovável	14.03%	20.20%	44	18	62
23	VALE3	Vale	Mineradora	16.71%	15.53%	28	35	63
24	CASH3	Banco DM	Banco Digital	13.13%	23.20%	50	13	63
25	VAMO3	Vamos	Fretes/Logística	15.20%	16.03%	34	32	66
26	RECV3	Recovery	Recuperação de Crédito	13.22%	19.05%	49	20	69
27	RANI3	Ranata	Energia Renovável	15.32%	14.43%	32	40	72
28	CPFE3	Cpel (Celesc)	Energia	15.64%	14.20%	31	43	74
29	MILS3	Mills	Máquinas/Equipamentos	18.59%	12.74%	20	57	77
30	GMAT3	GR	Tecnologia/Serviços	12.49%	17.83%	55	22	77

*EY calculado como 1/EV/EBIT. Fonte: planilha original da B3 (Ned Stark).